曾通過定增等方式增加流動資金

  大河報·大河財立方記者注意到，掛牌新三板期間，華英包裝曾通過定增、開展融資性售后回租業務進行融資以增加流動資金。

  2019年2月22日，華英包裝發布股票發行情況報告書：本次發行股票數量為1300萬股，發行價格為2.33元/股，本次發行募集資金總額為3029萬元。

  發行對象河南農開裕民先進制造業投資基金（有限合伙）是一家在中國證券投資基金業協會辦理備案程序的私募投資基金，其管理人河南中民聯創投資基金管理有限公司也已在中國證券投資基金業協會辦理了私募基金管理人登記。

  此前2018年12月，華英包裝全資子公司陜西保利華英包裝有限公司與重慶談石融資租賃有限公司簽訂售后回租合同，以全資子公司機器設備為標的物，向談石租賃申請開展融資性售后回租業務，融資金額 2222萬元，租賃期36個月。其中華英包裝實際控制人宋保民和宋小紅為全資子公司本次融資性售后回租業務提供連帶責任擔保。

  對于此次交易，華英包裝表示，這增加全資子公司的流動資金，有利于全資子公司的經營資金周轉。根據華英包裝年報，2018年是陜西保利華英包裝的第一個完整的生產經營年度，該子公司實現營業收入21289.17萬元，凈利潤244.78萬元。

  國內包裝印刷行業已進入中小企業淘汰賽

  “目前，我國擁有高端品牌客戶、高精生產技術以及高服務質量的優質大型企業相對較少，高端紙質包裝產品市場競爭程度相對緩和。由于知名客戶通常選擇規模較大的供應商提供紙質包裝產品，因此高端紙質包裝產品市場通常由規模較大的紙質包裝企業供應。”行業人士表示，國內中低端紙包裝產品市場競爭激烈，高端市場競爭程度相對緩和，可以說已經進入了中小企業淘汰賽。

  普華有策行業報告顯示，紙制印刷包裝行業作為國民經濟的配套服務型行業，行業利潤水平受外部宏觀經濟形勢和內部管理技術水平的影響。其中，外部宏觀經濟形勢是影響紙制印刷包裝物上游原材料價格波動和下游市場需求變化的系統性因素。一般來說，技術水平較高、生產經驗較豐富的紙制印刷包裝企業，因其生產工藝更為先進、應對市場變化能力更強，所生產的產品檔次更高，盈利能力比低端的紙制印刷包裝企業強。

  從宏觀因素來看，近年來隨著環保政策趨嚴、供給側改革的推進和上游原紙行業的變革，紙包裝行業的營商環境發生了重大變化。上游造紙行業中小規模造紙企業由于屬于高污染、高耗能產業，規模不達標、環保不達標的造紙企業加速退出。這樣進一步導致了中小印包企業發展的優勢減弱，產能落后的中小企業面臨淘汰的困境，落后產能逐步實現自然出清，使得我國紙包裝行業的集中度開始提升。

  這也解釋了不少印包企業選擇加速向資本市場發起沖擊，以期推動企業迭代升級。此前9月5日，龍頭企業中榮印刷集團股份有限公司也正式披露招股書，寶潔、歐萊雅、雀巢、瑪氏、飛利浦、同仁堂等均是該公司大客戶。