中國造紙行業遷移路徑分析

  金融危機后，造紙業規模以上企業銷售收入呈逐年遞增態勢，但是增長幅度波動較大;但2018年，受供給側改革、環保政策和下游需求的影響，造紙行業營收首次出現下跌。從行業定義出發，基于機制紙及紙板制造、紙制品雙重維度探索造紙行業的遷移路徑，研究發現，紙及紙板制造產業不斷向粵魯浙沿海地區集中，而紙制品產業向內陸地區遷移，地區分布各有側重。

  造紙業研究框架梳理

  關于“造紙業”的定義，根據《國民經濟分類》中的對“造紙和紙制品業”的定義，造紙和紙制品業包括紙漿制造、造紙和紙制品制造三類。

  從廣義來看，造紙業包括從紙漿制造、造紙和紙制品制造等;即造紙產業其實是以一個產業鏈形式存在，即“加工生產紙漿——用紙漿造紙——用紙或紙板進一步加工”一個完整的環節。從狹義來看，造紙業僅指用紙漿或其他原料(如礦渣棉、云母、石棉等)懸浮在流體中的纖維，經過造紙機或其他設備成型，或手工操作而成的紙及紙板的制造，即機制紙及紙板制造、手工紙制造和加工紙制造三類。

  本文的研究將以廣義造紙業為基礎。

  《國民經濟分類》中的對“造紙和紙制品業”的定義分析情況

  資料來源：前瞻產業研究院整理

  中國造紙行業發展現狀分析

  ——造紙行業營收首次下跌，但行業景氣度仍較高

  金融危機后，造紙行業的經營狀況波動較大。2008-2011年，金融危機后，造紙行業在四萬億刺激下業績明顯回升，主要紙張種類的價格都企穩回升，這一階段規模以上企業產品銷售收入增長速度較快，最高增速達39.6%;2012-2017年，在企業相繼擴大產能的背景下，造紙及紙制品行業的下游需求增長放緩，產能過剩，行業整體經濟效益增速放緩，在5%上下浮動。

  據國家統計局統計，2018年，我國規模以上造紙及紙制品企業實現主營業務收入13728億元，同比下降9.7%;利潤總額766.4億元，同比下降25.49%。分析出現這一情況的原因是由于以下原因。

  第一，從供給看，造紙行業在經歷2016-2017年行業紅利后，進入了新一輪產能投放周期;此外，2017年來自亞洲周邊國家的原紙進口量大幅增加，全年總進口量增長至65萬噸，其中在國內瓦楞紙價格高點的第四季度進口量就達到31萬噸，受此影響國內紙價回落，影響2018年產品銷售收入。

  第二，從需求看，中美貿易戰影響下，造紙行業的下游包裝行業出口預期受影響，包裝采購意愿低;與此同時，國內消費低迷，2018年全年社會消費品零售總額低于10%，包裝訂單也受到影響。

  2006-2018年我國規模以上造紙及紙制品企業營業務收入、利潤總額統計及增長情況

  數據來源：前瞻產業研究院整理

  中國造紙行業行業景氣指數仍處于較高區間

  從國家統計局的行業景氣指數來看，僅2009年我國造紙及紙制品行業景氣指數低于100，處于不景氣狀態;2010年以來我國造紙及紙制品行業景氣指數始終高于100，均處于景氣狀態。但值得注意的是，2018年以來，造紙及紙制品行業景氣指數就逐漸下滑，2018年一季度景氣指數為130，2018四季度末景氣指數為118.6，但行業景氣指數仍處于較高區間。

  2006-2018年我國造紙及紙制品行業景氣指數統計情況

  數據來源：前瞻產業研究院整理

  受供給側改革、環保政策等影響，虧損企業數量增加

  受供給側改革、環保政策影響，龍頭企業優勢愈發凸顯。但幾家歡喜幾家愁，部分企業一時無法應付環保重壓、生產線停產等局面，再加上下游需求放緩、中美貿易戰等沖擊，企業面臨虧損狀態。根據國家統計局數據，2018年中國造紙及紙制品行業規模以上企業數量增加至6704家，虧損企業數量大幅增加，高達1045家;虧損企業數量占比增至15.59%。

  除虧損狀態外，還有部分企業不堪重負，紛紛倒閉、破產。如浙江的富陽市金昌紙業有限公司、杭州富陽金昌紙業有限公司、廣西的賀達紙業、山東的匯鑫公司。

  2011-2018年中國造紙及紙制品行業規模以上企業、虧損企業數量統計及增長情況

  數據來源：前瞻產業研究院整理

  中國造紙產業遷移路徑分析

  鑒于紙漿產業的產業遷移已經單獨分析，本文的產業遷移將著重對造紙和紙制品制造行業進行分析

  1、中國紙及紙板制造產業遷移路徑：向粵魯浙地區集中

  造紙制造業中，手工紙和加工紙的產量相對較小，主要以機制紙及紙板制造為主。從國家統計局統計的數據來看，2006-2018年中國機制紙及紙板的產量變化趨勢與造紙行業的收入變化趨勢一致，產銷同步，供需趨緊;2006-2011年，產量高速增長;2012年后，產量增長率顯著下降;2018年，產量負增長。

  2006-2018年中國機制紙及紙板產量統計及增長情況

  數據來源：前瞻產業研究院整理

  對比2011年和2018年全國各省市機制紙和紙板的生產情況發現，紙和紙板制造企業主要集中在廣東、山東和浙江三個沿海地區，只是排名發生了改變，制造中心從山東轉移至廣東;地區集中度也有所提高，2011年前三甲地區的集中度為43.98%，2018年增至51.43%。

  此外，河南和河北地區紙和紙板制造企業陸續遷出，產量下降明顯;河南省最為突出，2010年產量占比達10.71%，全國排名第四，2018年產量占比僅3.25%。這主要是由于河南地區的造紙行業大型集團少、強勢企業少，大部分造紙企業規模較小，企業平均規模8萬t/a，在中美貿易戰和環保政策的壓力下，企業無法維持正常生產狀態;2017年河南的紙和紙板產量為697.5萬噸，僅一年時間產量就減少了300多萬噸。

  2011年機制紙及紙板制造企業分布相對較為分散，內陸和沿海地區均有分布，如山東、浙江、廣東、河南和河北等多地區;而2018年，產量主要來源于浙江、山東、廣東、江蘇和福建地區，全部集中在沿海地區。這主要是考慮到造紙的上游紙漿的三大來源——國產木漿、國產廢紙漿和進口紙漿，即木漿主要產地集中在山東，國產廢紙漿主要集中在華東和華南地區，沿海進口紙漿具備交通便利、節約成本等優勢。

  2、紙制品產業遷移路徑：向內陸地區遷移

  在上游受紙和紙板制造企業供給、下游受消費需求、自身受環保政策的多重影響下，紙制品的產量變化呈現出周期性特征。根據國家統計局統計數據顯示，2006-2010年，紙制品產量連續5年高速增長;2011年產量首次下降后，2012-2016年產量又連續五年逐年遞增;2017-2018年，產量又開始下降。

  2006-2018年中國紙制品產量統計及增長情況

  數據來源：前瞻產業研究院整理

  綜合以上分析，分別選取谷底、谷峰即2011年、2016年和2018年三個時間節點，對比全國各省市的紙制品產量情況探索其產業遷移路徑。

  第一，無論紙制品總產量如何變化，全國紙制品產量排名第一始終是廣東省，2018年占比18.50%;浙江省排名第二，2018年占比11.90%。

  第二，對比2011年(谷底)和2016年(谷峰)發現，在行業整體向好的背景下，紙制品產業的地區集中度下降，廣東和浙江地區的市場份額均大幅下降，而河南、湖南和湖北等大部分地區的市場份額均有所提高，河南地區紙制品制造企業尤為突出。

  第三，對比2011年和2018年(兩個谷底)發現，在紙制品行業整體情況出現回落的背景下，產業遷移路徑更為明顯，紙制品制造產業從山東、河北地區向湖北、四川和湖南等內陸地區轉移，山東和河北地區的紙制品企業規模小，較容易受到沖擊。

  紙及紙板制造業與紙制品制造業產地對比

  此外，對比2018年紙及紙板制造企業的集中地發現，山東地區作為造紙大省，但是紙制品的制造業卻發展一般，反而是內陸地區的紙制品制造業發展較好，這主要是因為內陸地區的紙制品需求更大，將紙和紙板運輸到內陸地區再加工成紙制品直接供給內陸地區的需求，減少運輸成本、加快庫存周期。

  中國造紙產業發展趨勢分析

  1、供需趨勢：需求增加，供給結構優化

  造紙業作為重要的基礎原材料產業，在國民經濟中占據重要地位，造紙業關系到國家的經濟、文化、生產、國防各個方面，其產品用于文化、教育、科技和國民經濟的眾多領域。隨著經濟的回暖，各行各業的紙需求都會回升。而從供給上看，隨著環保措施和供給側改革的推進，造紙行業的階段性和結構性過剩將顯著改善，供給結構將不斷優化。未來，造紙行業供需將呈趨緊態勢。

  2、產品趨勢：造紙是傳統產業，但產品不再傳統

  從歷史發展和公眾認知來看，造紙業是傳統行業;盡管通過技術與裝備在不斷提升產品品質和滿足市場多樣化和個性化的需求，但大眾日常熟知的印刷用紙、包裝用紙、生活用紙等主要大宗產品的產品形態和功能沒有發生本質上的變化。然而，隨著創新意識的不斷增加，紙和紙板產品將不僅僅以傳統形態直接出現在生活中，可以以功能性材料存在，如目前已經應用的建材行業復合木地板使用的裝飾紙、飛機高鐵使用的芳綸蜂窩紙、汽車和空氣凈化器用的過濾紙等。未來，造紙業的產品的應用領域將更加廣泛，產品類型將更加豐富。

  3、原料供給趨勢：企業去海外布局制漿、造紙

  針對國內造紙行業海外原材料依賴較嚴重，而廢紙進口又受限，導致原材料受限于海外市場等問題，眾多企業開始紛紛布局海外產能以獲得更多的發展空間。例如，部分龍頭企業憑借顯著的資金實力優勢，已經在海外進行了大量的產能布局或建設原料基地，以獲得充足的原料供給。其中，玖龍紙業、理文造紙、山鷹紙業、太陽紙業均加速海外布局，通過在老撾、越南、馬來西亞等東南亞林木資源豐富、人工成本較低的地區進行產能布局，以獲得成本優勢;通過在美國地區布局以便于獲得高質量外廢原料。此外，恒安國際、金光APP、亞太森博、中國紙業、正隆紙業等企業也在加速海外產能布局，預計未來國內造紙企業的海外產能布局還將持續。綜上，越來越多的企業會選擇去海外投資建廠，中國的造紙業有一部分將轉移到海外。

  以上數據來源參考前瞻產業研究院發布的《中國造紙行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。