康得新:雙膜發力 亮麗業績奠定成長信心
2012-08-22 08:37 來源:德邦證券 責編:王岑
- 摘要:
- 康得新公司募投預涂膜項目已全面投產,年產能由原有1.6萬噸提升至4.4萬噸,為公司抓住國際國內發展機遇,實現企業高速增長提供了重要的產能保證。
【CPP114】訊:雙膜齊發力,驅動業績大幅增長。
康得新公司募投預涂膜項目已全面投產,年產能由原有1.6萬噸提升至4.4萬噸,為公司抓住國際國內發展機遇,實現企業高速增長提供了重要的產能保證。公司上半年參加德國德魯巴印刷及紙業博覽會,成功開發新代理商15家,推出了一系列預涂膜新產品,新增國際訂單3000萬歐元,產品銷售區域擴展到全球71個國家和地區。并且公司加速新產品研發,成功開發產品品種34項,申請專利已達28項,為預涂膜毛利增長提供了有力保障。但覆膜機業務因國內經濟環境及印刷企業更新延緩影響,增速同比放緩;基材基地建設因原有租賃生產停產、新線搬遷等影響,銷售有所下降。
公司4000萬平米光學膜示范線已于1季度達產,公司光學膜產品繼通過京東方、海信、創維、TCL、天馬等企業認證后進一步加大市場開發力度,目前開發客戶80余家,報告期內公司已經著手加強對三星、友達等國際大客戶開發力度,目前產品已經通過三星公司認證,國際大客戶的開發對2013年2億平米光學膜產業集群投產提供有力保障。
綜合考慮公司幾項主營業務的發展規劃,未來兩年公司的總產能將急速增長,為公司占領不斷擴大的預涂膜與光學膜市場做好了準備,同時有望使公司業績在近幾年持續增長。
維持“增持”投資評級。隨著預涂膜和光學膜兩大業務的不斷發展,且增發項目如期完成,光學膜項目進展順利,公司已步入高成長通道,并對未來高成長彰顯信心。預計公司2012和2013年的EPS分別為0.62和0.79元,給予增持評級。
風險提示:市場開拓風險,項目進度未能按計劃完成風險。
康得新公司募投預涂膜項目已全面投產,年產能由原有1.6萬噸提升至4.4萬噸,為公司抓住國際國內發展機遇,實現企業高速增長提供了重要的產能保證。公司上半年參加德國德魯巴印刷及紙業博覽會,成功開發新代理商15家,推出了一系列預涂膜新產品,新增國際訂單3000萬歐元,產品銷售區域擴展到全球71個國家和地區。并且公司加速新產品研發,成功開發產品品種34項,申請專利已達28項,為預涂膜毛利增長提供了有力保障。但覆膜機業務因國內經濟環境及印刷企業更新延緩影響,增速同比放緩;基材基地建設因原有租賃生產停產、新線搬遷等影響,銷售有所下降。
公司4000萬平米光學膜示范線已于1季度達產,公司光學膜產品繼通過京東方、海信、創維、TCL、天馬等企業認證后進一步加大市場開發力度,目前開發客戶80余家,報告期內公司已經著手加強對三星、友達等國際大客戶開發力度,目前產品已經通過三星公司認證,國際大客戶的開發對2013年2億平米光學膜產業集群投產提供有力保障。
綜合考慮公司幾項主營業務的發展規劃,未來兩年公司的總產能將急速增長,為公司占領不斷擴大的預涂膜與光學膜市場做好了準備,同時有望使公司業績在近幾年持續增長。
維持“增持”投資評級。隨著預涂膜和光學膜兩大業務的不斷發展,且增發項目如期完成,光學膜項目進展順利,公司已步入高成長通道,并對未來高成長彰顯信心。預計公司2012和2013年的EPS分別為0.62和0.79元,給予增持評級。
風險提示:市場開拓風險,項目進度未能按計劃完成風險。
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